文｜杨心玥
编辑｜刘鹏
9 月 16 日，携程集团最新披露的 2026 年第二季度财报显示，公司当季实现净营业收入 157 亿元，同比增长 6%；经调整 EBITDA 为 46 亿元，低于去年同期的 49 亿元。受国家市场监督管理总局反垄断处罚影响，携程当季确认约 52 亿元一次性费用，并因此录得 24 亿元净亏损。
第二季度，携程住宿预订业务实现营业收入 66 亿元，同比增长 6%，若剔除处罚相关抵减收入因素，同比增长 8%；旅游度假业务收入 12 亿元，同比增长 8%；商旅管理业务收入 7.71 亿元，同比增长 11%。作为另一项核心收入来源，交通票务营业收入 54 亿元，同比下降 1%。
在国内在线旅游市场逐步进入成熟阶段后，携程传统业务仍保持增长，但整体增速已较难回到此前高速扩张时期。如何寻找新的增量市场，也因此成为观察携程未来增长质量的关键。
目前来看，入境游和国际业务正在承担这一角色。
携程披露，第二季度入境游收入继续实现同比高双位数增长。今年上半年，平台入境游订单同比增长 95%；仅二季度，通过携程获得入境游订单的酒店达到 11.8 万家，景区超过 3600 家。
入境游带来的增量正在从一二线热门目的地向低线城市扩散。2026 年上半年，三线、四线和五线城市承接入境订单的酒店数量分别同比增长 38.3%、46.2% 和 47.9%，均高于平台酒店商家 33.6% 的整体增速。
《2026 年上半年中国入出境、国内旅游市场景气报告》认为，中国入境旅游正在从单纯依靠免签等政策推动，逐步转向目的地体验和服务供给驱动。国泰海通证券在今年 7 月发布的 OTA 行业报告中指出，在国内 OTA 竞争格局趋于稳定之后，国际化业务正在成为平台长期增长和价值重估的重要变量，未来海外收入占比提升以及国际业务盈利能力，是衡量平台成长性的重要指标。
另一个增长引擎来自国际 OTA 业务。第二季度，携程国际 OTA 平台收入同比增长超过 50%，其中亚太市场仍是主要贡献来源，欧洲和美洲则在较低基数上实现更快增长。
与此同时，国内市场并非没有新的需求空间。财报显示，在实施春假试点的城市，家庭旅行预订量和消费额同比均增长超过 300%；第二季度，携程平台展演业务总预订额同比增长超过 80%。围绕亲子游、年轻用户、退休人群以及演出赛事展开的场景化产品，正在成为平台挖掘存量消费的新方式。
艾瑞咨询研究显示，亲子、银发、年轻体验型等细分客群需求正在进一步分化，旅游平台的竞争重点也逐渐由单纯获取更多用户，转向围绕不同人群和消费场景提高交易频次和客单价值。由此来看，春假、演出赛事以及银发旅游等产品，都是携程在存量用户中进一步切分消费场景的尝试。
AI 则被携程放在提升转化效率的位置。第二季度，TripGenie 辅助产生的订单同比增长约 400%，近 60% 的相关交互已经与预订行为相关，覆盖酒店、机票和景点等品类。不过，在较低基数下实现高速增长并不罕见，AI 最终能否显著改善用户转化率、获客成本和运营效率，仍需要更多经营数据验证。
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